现在烟台农商行确凿濒临不少的增长压力【DJDK-013】Double Dancer 3 篠田ゆう 三浦まい，但也正在通过一系列多效并举的步伐来尽快改善多方面存在的问题。

起原：逐日财报 张恒

出品：机构投资家

毫无疑问，企业在其发展历程中的确弗成幸免地会遭遇低谷期，这是一个多量存在的挑战，但在这个经由当中，企业对窘境的支吾计谋，骨子上成为了预计其成长后劲与韧性强弱的试金石。

近日烟台农村生意银行公布了该行2024年半年度成绩单，上半年营业利润1.72亿元，同比增长了20.28%；竣事净利润1.71亿元，同比增长了20.42%。

其净利润同比涨幅大于营业收入的原因主要与两方面干系：一是该行在上半年，尤其是第二季度计提的信用减值损失大幅减少；二是该行压缩了业务及照拂用度。

而此前公司净利润聚合多年下滑，净利润从7年前的3亿多元着落到2023年的不及亿元。半年报的利润增长，在一定进度上消减了外界对其的质疑。

资产欠债鸿沟增速，存贷款业务撑起“半边天”

烟台农商银行是在原烟台市芝罘区、莱山区、福山区、牟平区及烟台经济手艺开垦区5家农村信用配合联社的基础上，以新设灭亡模样树立的农商行---烟台农村生意银行股份有限公司。

据烟台农商行发布的《2024年第二季度信息露出叙述》，本年上半年该行资产总数达到了661.25亿元，较岁首增长5.32%。

其中，四肢资产“新力量”的贷款和垫款业务，该行在本年上半年研究披发的金额为370.31亿元，较2023年末增长4.42%，所占总资产的比重达到了56%。

四肢对资产增长孝敬度位居第二，且当下占比近28%的金融投资业务，相较于2023年同期也有一定微幅增长，达到了182.6亿元，同比增长约1.5%。

不外，拆分来看，该项业务在本年上半年说明存些分化，其往来性金融资产同比减少12.07%至8.09亿元；占比最高的债券投资相同也有所着落，从2023年同期的113.47亿元缩减了6.68%至105.89亿元；仅有其他债券投资有所增长，达到了66.82亿元，同比增长了20.53%。

据悉，在金融投资方面，出于安全性和免税效应试虑，烟台农商行主要投资利率债，在总投资中占比在95%傍边，全体投资作风较为正经。

再来看欠债端，规章本年6月末【DJDK-013】Double Dancer 3 篠田ゆう 三浦まい，烟台农商行欠债总数为620.14亿元，较岁首增长5.29%，可见，欠债增速与资产增速绝顶。其中，收受进款593.22亿元，较上年末的561.07亿元增长了5.73%，占比欠债总数的95.66%。

不错澄清看到，烟台农商行的资金主要起原于客户进款，频年来该行总进款在总融资中的占比保执在90%以上。

同期，由于该行在当地狡计时间较长，网点隐蔽面较广，在收受个东说念主进款方面具有东说念主缘地缘上风，个东说念主进款在总进款中占比近80%，但对公进款占相比小且以活期进款为主，蕾丝女同时点波动性相对较大，在受经济局势下行和房地产阛阓遇冷等全体环境执续影响下，烟台农商行的对公进款鸿沟可能有所下滑。

值得防卫的是，中诚信海外皮7月30日对烟台农商行出具的2024年度追踪评级叙述中指出，该行进款领会性和投资资产流动性较好，但贷款回收迂曲以及较高的样式贷款和延延期贷款占比加大资产欠债期限错配，流动性风险管控压力较大。

上半年齿迹为何“增利不增收”？

判辨完烟台农商行上半年资产具体情况，咱们再将眼神聚焦在阛阓特地样式的该行事迹层面上。证据半年报，总的来说不错用“增利不增收”四肢纰谬词来抽象。

规章2024年6月末，烟台农商行竣事营业收入4.31亿元，同比着落6.3%；竣事净利润1.71亿元，同比增长20.42%。

拆分营收结构来看，该行大部分营收是由利息净收入来孝敬的，但在本年上半年该缱绻却出现了严重“滑铁卢”，只是获得了3.93亿元的净收益，相较于客岁同期的4.8亿元大幅缩减了18.13%，对营收的孝敬占比降至91.18%。

另外，该行非利息收入占相比低，且在本年上半年也呈现出了较为分化的趋势。其中，手续费及佣金净收入出现了耗费，约为-0.09亿元，天然耗费幅度较客岁的-0.2亿元有所收窄，但也深入出烟台农商行在当下被以为是明天银行主要增长极的中收业务、以至是被视为当下我国金融鸿沟“最大风口”的资产照拂等业务上，可能布局不够到位，以至于现在出现了较大的滑坡之势。

但值得一提的是，本年上半年该行的投资收益情况还算相比牛逼，达到了0.4亿元，同比大幅增长了185.71%。

而在营收端较为分化情形下，本年上半年烟台农商行净利润却简略达到1.71亿元，同比足足增多了0.29亿元，这点值得奖饰，也尤为不易。为什么会出现这种风景，咱们分析该行财报后，以为主要有两点原因。

一是，叙述期内大幅少计提了干系减值损失，转折使得净利润增厚。数据深入，规章6月末，烟台农商行计提的信用减值损失为0.52亿元，相较于2023年同期的1.03亿元大幅少计提了0.51亿元。

二是，收成于降本增效。这少量也在其半年报中有所体现，数据深入，本年上半年烟台农商行业务及照拂用度支拨较客岁同期压降了0.39亿元至1.63亿元，同比着落19.31%，响应出其成本限度较好，鸿沟效益得到一定普及。

老本弥散水平濒临下行压力，资产质地需改善

透过这次露出的2024年上半年信息叙述，咱们还发现，烟台农商行老本弥散水平濒临一定下行压力。

规章2024年6月末，该行老本弥散率为10.32%，一级老本弥散率和中枢一级老本弥散率分裂为9.67%、9.42%。其中，其老本弥散率照旧低于10.5%的监管红线条目了，天然另外2项缱绻齐自负监管条目，可是与监管红线之间的差值分裂仅有1.17个、1.92个百分点。

拉长时间线看，该行老本弥散水平早就呈现出了承压下行之势。2013年末，该行老本弥散率、一级老本弥散率及中枢一级老本弥散率规律为15.68%、14.64%、14.64%。经过聚合4年下滑，到2017年末3项缱绻规律为11.84%、10.71%、10.71%。尔后虽有波动，但全体处于下行通说念。

尤其是到了2023年，受利润留存减少，且核销不良贷款鸿沟较大执续破费拨备导致贷款损失准备缺口有所增多，同期最初2年未科罚的抵债资产鸿沟执续增长的成分访佛影响下，该行这3项缱绻分裂降至了9.22%、8.54%、8.33%。

事实上，烟台农商行濒临老本补充压力，与其本身的资产质地弱化不无关系。

中诚信海外评级叙述指出，谈判到明天烟台农商行盈利和资产质地下行压力较大，抵债资产科罚较为迂曲，同期该行刊行的二级老本债券可计入老本部分自 2024年4月起执续减少，明天该行濒临较大的老本补充压力。

天然这次信息叙述未露出烟台农商行资产质地具体缱绻情况，可是咱们简略从此前其露出过的年报中可窥见到该行资产质地并不乐不雅。数据深入，2021年-2023年，该行不良贷款余额分裂为12.63亿元、15.76亿元、15.4亿元；同期不良贷款率分裂为3.84%、4.48%以及4.19%。

股权结构散播不稳，质押、冻结事项“压顶”

股权结构问题，对银行明天正经发展起到很大的影响作用，而透过股权信息，咱们不难发现，烟台农商行不仅存在推进东说念主数繁密、股权结构散播等问题，何况推进们所执股权遭冻结质押、推进天资难言喜色，更是让该行接下来的发展徒增一定压力。

2023年年报深入，规章2023年12月31日，烟台农商行总股本25亿股，领有推进3504户。其中：一般天然东说念主推进2418户，股本7. 328亿股，占比29. 31%；员工天然东说念主推进963户，股本2.083亿股，占实收老本的比例为8.33%；法东说念主推进123户，股本15. 589亿股，占比62. 36%。

进一步来看，该行执股比例5%以上的推进分裂是：青岛巴龙房地产开垦有限公司执股1.5亿股（执股比例6%）、烟台伟成食物有限公司执股1.35亿股（执股比例5.4%）、山东龙口农村生意银行股份有限公司执股1.3亿股（执股比例5.2%）。

可见，烟台农商行仍然存在无控股推进、无施行限度东说念主的问题，亦或是受股权结构不稳成分影响下，烟台农商行还存在着大额股权冻结的问题。

据企查查平台深入，共有49条烟台农商行股权冻结信息，其中第一大推进青岛巴龙房地产开垦有限公司所执股权1.5亿元、第四大巴龙海外成就集团有限公司所执股权1亿元被屡次轨则冻结。

事实上，不仅股份遭冻结，这二大推进的本身狡计情况也辞谢乐不雅，还濒临着诸多轨则案件、契约纠纷压顶。公开信息深入，他们波及到多起轨则冻了案件、契约纠纷，且身份均被列为失信被延迟东说念主、限制高消费等。

此外，据国度企业信用信息公示系统深入，该行30家推进共计2.19亿股权质押给了烟台帝凯商贸有限公司，9家推进共计9495万股权质押给烟台润福融资担保有限包袱公司，还有部分股权质押给烟台地区其他企业。